盈利预测和评级
公司经过长期的专利布局已具备一定的专利诉讼应对能力,专利诉讼案对公司业绩不会造成重大影响。2011年下半年公司调整竞争战略,毛利水平已出现回升趋势。我们认为2012年公司通信设备的毛利将进一步回升,手机(尤其是智能手机)的销售量有望大幅提高,总体业绩将好于2011年。不像市场上的传言,我们认为公司2011年业绩将保持稳定,甚至小幅正增长。我们维持之前的判断,看好公司长期业绩增长,预测2011-2013年EPS分别为0.97元、1.21元和1.53元。对应PE为15.49、12.42和9.82倍,我们认为公司目前PE已处于历史低点,已具备较好的投资价值,建议密切关注后市走势,把握投资机会。继续给予“增持”评级,6个月目标价23元。